丘鈦科技主席何寧寧。 相片:騰訊

雖然智能手機的出貨量出現萎縮,但由於新推出的智能手機都採用更先進的技術吸引用家升級,讓一眾手機零件股的股價表現強勁,其中手機攝像模組供應商丘鈦科技儘管去年盈利大倒退,但因為今年接單情況理想,令公司股價不斷上升,本周一更因券商推薦而單日急升一成。

券商野村證券周一發表研究報告,指出丘鈦將受惠於在華為Mate 30的訂單市佔率有可能上升,將丘鈦科技評級由「中性」升至「買入」,目標價由7.7港元升至10港元(約1.27美元)。丘鈦周一已曾高見11元水平,收市價報9.09元。

雖然丘鈦截至2018年12月31日止全年股東應佔溢利大幅倒退97%至1,439.9萬元人民幣(約214.3美元),但公司在業績公布後卻連續發放多則利好消息,令丘鈦的股價由業績公布當天低見6.5元,反彈50%。丘鈦將去年業績欠佳歸咎於產品毛利率明顯下跌、人民幣貶值導致匯兌虧損以及聯營公司虧損。但公司也為今年業務定下指標,包括相機模組出貨數量較上年度增長不低於30%,其中1,000萬像素及以上攝像頭模組出貨數量佔比不少於一半。新推出的屏下指紋識別模組出貨數量佔指紋識別模組出貨數量的比例不低於40%,以及在年底將攝像頭模組產能擴充至不超過每月5,000萬顆。這些舉措都反映丘鈦對今年的市道甚為樂觀。

丘鈦管理層指出,內地整體手機出貨量增或減對其公司業務影響並不大。隨着三鏡頭加速滲透及市場對中高端鏡頭需求上升,有信心今年攝像頭模組出貨量增長30%。今年上半年主流內地品牌的旗艦手機包括小米、華為及VIVO等,都已配備三鏡頭系統作為主打功能,相信丘鈦也能受惠,把相關產品進一步銷售至其他本地品牌的手機。

丘鈦主攻三鏡頭產品,主要是因為新品目前的毛利率較現有的產品為高,據管理層透露,三鏡頭售價至少較雙鏡頭有雙位數增幅,這對提升公司的盈利及毛利率有正面貢獻。 公司去年為爭取產品銷量增長,不惜以低價來搶佔市場份額。現時已打入客戶旗下高端旗艦手機的供應鏈,相信今年開始對業績的貢獻會逐漸浮現。

雖然手機短期內仍然會是丘鈦的主要收入來源,但隨著5G即將啟動,各行各業有關物聯網應用將急速增加,直接刺激對鏡頭的需求。公司亦預期來自物聯網方案的產品增長空間巨大。公司目前已接獲部分物聯網領先公司的攝像頭模組訂單。

丘鈦今年將圍繞三大核心「戰場」發力,除手機及物聯網外,亦會加大車載鏡頭發展。公司前年已進入車載鏡頭市場,目前在汽車售前市場已有小批量銷售。由於車載鏡頭進入門檻高,發展時間較長,一旦產品獲市場接受將可長遠成為公司一大增長引擎。

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