一間好公司遇上黑天鵝，也許就是上天給散戶創造買入機會的時候。
劉強東在明尼蘇達州發生的性侵門就是這樣的一個機會。
從9月初突發這個意外到現在，時間正好過去了半年。這段時間裏，京東（JD.Nasdaq）股價最低曾跌掉40%，跌破20美元。近三個月，京東逐漸回穩，最近一個交易日收於28.73美元，逼近30美元，公司市值也在近六個月後終於回到400億美元關口。
上周四，京東發布了第四季度財報，各項指標均超出預期，當天大漲6.7%。周五繼續上漲3.7%。
記得京東跌進坑裏時，我們就曾分析過，上市四年半以來，GMV（網站成交金額）增長了十倍，倉庫面積增長了八倍，發貨速度提高了三倍，股價卻倒退？
在電商三足鼎立的世界裏，京東有自己的優勢。在3C產品這個品類上，強勢地位暫時無人可以挑戰。3C是對通訊產品（Communication）、電腦產品（Computer）、消費類電子產品（Consumer electronic）三類產品的簡稱。京東財報披露，2018年GMV接近1.7萬億元人民幣（2,535億美元），同比增長30%，證明京東目前增速仍然健康。
京東的物流服務的迅速、便捷一直有口皆碑。四季度財報披露，京東在全國運營著超過550個大型倉庫，總面積約1,200萬平方米。
就這兩點，加上京東遠超淘寶和拼多多的口碑—後兩者總被指責售賣假貨，這間公司還是值點錢的。前一階段，由於劉強東形象滑落、有可能在美面臨起訴，加之拼多多快速崛起，貌似對京東構成一定威脅，投資者紛紛拿腳投票，導致這間公司被低估了。
其實劉強東出事，對公司經營影響不大，消費者還是得上京東買手機、買電器，還是信賴京東的物流服務，物流是京東的護城河，這條河還是比較深的，不是那麽容易挑戰。
根據拼多多上個月公布的最新財報，其活躍用戶數已超過京東。但是拼多多的用戶，與京東重疊不大，主要是與淘寶搶生意。拼多多活躍用戶人均貢獻GMV約為1,127元，而京東則為5,492元，遙遙領先。這是因為兩個平台的主打品類不同，拼多多搶的主要是淘寶的蛋糕。
在電商領域，阿里的位置倒有點值得質疑，它撬動不了京東的3C業務，自己卻被拼多多撬動了。好在阿里不止有電商，還有雲計算，雖然目前不賺錢，但未來潛力較大，可以用來講星辰大海的故事。
撰文：金炎
相片：Twoeggz.com
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