周五，愛奇藝股價大升21.7%。愛奇藝和其控股股東百度在周五美股開市前公布了財報，這是愛奇藝大漲的主因。在大市整體強勁的背景下，愛奇藝創造了IPO以來最大單日升幅，估值首次登上了200億美元。
不過，百度就沒這麽好運了，開市急跌，最終收市跌2.7%。
以前我們曾說過，阿里財報的各業務都不錯，唯獨大文娛版圖，一直讓阿里崩潰。根據阿里最新一季的財報，以優酷為主的大文娛增速不及電商和雲計算多矣，優酷在拖累阿里的營收增長。
百度這邊正好相反。其核心業務增速在放慢，但是愛奇藝增長強勁，雖然和優酷一樣也虧損，但是撐起了百度營收增速的半壁江山。
百度在2018年第四季度，包括愛奇藝的「核心業務」總收入205億元人民幣（約30.5億美元），同比增長14%。單看愛奇藝的話，2018年四季度總營收70億元，同比增長55%。
可見，如果沒有增速55%的愛奇藝拉著，百度本季核心業務的營收幾乎零增速，是愛奇藝貢獻了幾乎全部的收入增量。
以前我們還說過，互聯網公司的市值與營收增速高度正相關，虧損不是最大的問題、最怕的是經營收入增速放緩。營收增速一回落，股價一定應聲下跌。
所以愛奇藝於百度有「救駕」之功！不僅體現在撐起百度的營收增長，而且，在百度搜索業務增長空間越來越小的背景下，付費會員、內容分發等新興業務的重要性無以復加。
根據最新披露，截至2018年底，愛奇藝訂閱會員規模為8740萬，全年凈增訂閱會員3660萬，有力地鞏固了愛奇藝在行業中的領導地位。《延禧攻略》這類大熱獨播自製劇為愛奇藝帶來了大量的付費會員，付費收入在營收中佔比逐漸提高，已經超過了廣告收入。第四季度愛奇藝會員服務收入為32億人民幣，同比大升76%，更是遠超在線廣告收入的22億元。
不過，對於持有愛奇藝58.8%股份的百度來說，愛奇藝也有個問題，就是太貴了。愛奇藝第四季度運營虧損33億元，全年虧損83億元。
但是無論如何，愛奇藝的收入已經佔到百度總收入的約1/4，而三年前這一比例僅為7.8%。愛奇藝是百度營收增長的引擎，撐起了百度的估值。而視頻網站又是百度不多的能與A、T兩位大哥分庭抗禮的業務板塊，給百度維持了一點面子。持有愛奇藝，對百度來說還是化算，愛奇藝是功大於過的。
撰文：金炎
相片：愛奇藝