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随着Smart Beta投资法在北美和欧洲趋向普及,越来越多的亚太区投资组合正引进有关策略,希望借此体现主动管理的价值以及降低风险。亚洲时报 (ATimes.com)报导

据5月份公布的富时罗素调查报告显示,采纳了Smart Beta投资法的亚太区机构投资者比率已由去年的38%上升至今年的48%,而同期全球的采纳率则由36%升至46%。在亚太区,七成受访者认为Smart Beta投资法是合适的策略。

富时罗素旗下北美研究团队负责人Rolf Agather表示,过去三年采纳Smart Beta策略比率的上升趋势将于今年延续;这明显不是昙花一现,而是被广泛认同的一套新工具。

Smart Beta投资法主要建基于传统追踪股份的方法,但却较多以波幅和派息比率去厘订投资占比,而非根据个股市值。这吸引到一些主权财富基金和保险公司的青徕。它们过去只靠表现指标、低成本和预设策略去令管理资产增长。

独立顾问公司ETFGI指,截至今年2月底,全球Smart Beta交易所买卖基金的资产达5,600亿美元,较一个月前上升260亿美元。贝莱德集团去年5月发表报告指出,至2020年,全球Smart Beta市场规模将达1万亿美元;而到了2025年,更会上升至2.4万亿美元。

ETFGI又指,目前近九成的Smart Beta资产都在美国上市,而在亚太区(除日本外)上市的只有50亿美元,需要较长时间才可追上。不过,两者差距正在收窄,因为不少资产经理正引入Smart Beta产品以迎合亚太区市场需求。

咨询事务所Greenwich Associates今年2月发表报告指,半数亚洲投资者有计划增加对Smart Beta产品的配置。 Greenwich Associates董事总经理Andrew McCollum表示,亚洲机构的资产管理哲学正在转变,当中不少已把Smart Beta产品加入投资组合中,为有关产品带来更大需求。

该报告指出,Smart Beta策略是否受欢迎与当时市场环境有关。在2016年,摩根士丹利综合亚太指数连续两年表现呆滞,三个最受欢迎的投资法分别为「创造收入」、「综合因素」以及「低波幅」策略。其中低波幅策略在2015年最受欢迎。

不过,Smart Beta投资法并非全没风险,因为有关资金较多被投放于自动交易工具,而非由人手亲自监管。而市场亦对这投资法目前仍欠缺共识。

虽然Smart Beta策略的优势会否持续仍有待讨论,但其低收费无疑会刺激投资者兴趣。 iShares安硕MSCI国际动量因素ETF的收费水平只有0.3%,较美国投资协会旗下互惠基金平均收取的0.82%费用为低。

撰文:亚洲时报特约记者Nick Westra
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